[摘要] 目前我国居民储蓄率早已突破50%，远远高于世界20%左右的平均水平。“高储蓄对于中国而言利弊参半。更多的储蓄意味着有更多的潜力进行投资以及更多的经济增长，但同时也意味着消费的低迷。”亚洲开发银行经济学家道格拉斯·布鲁克斯认为。
中国人民银行此间发布的实时数据显示，截至8月份，我国居民储蓄已连续3个月突破43万亿元。在过去5年时间里，居民储蓄更是实现了翻番的增长。我国居民储蓄规模为什么增长如此之快？对国民经济有哪些影响？如何降低国民储蓄率？
一问储蓄为何5年增23万亿？
投资渠道狭窄、物价房价攀升、社保不健全及对未来不乐观
短短5年时间，居民储蓄从20万亿元攀升至43万亿元，如此快速增长引发各界关注。专家指出，投资渠道狭窄、物价房价的攀升、社会保障制度的不健全以及居民对未来预期不乐观等因素，是目前我国居民储蓄规模持续扩张的重要原因。“最近十年来，我国居民在购房、教育、医疗等家庭大额支付领域的需求增多，促发居民预防性储蓄行为的增加。”中国人民大学经济学院副院长王晋斌说。“老年人给子女买房要存钱，年轻人给孩子上学要存钱，中年人为养老要存钱。”此外，没有更合适的投资渠道，也助推了居民储蓄的快速增长。过去十年来，居民储蓄快速增长的阶段，往往是我国资本市场波动较为剧烈的时期。这也从侧面印证了百姓投资渠道狭窄的尴尬。
二问储蓄率高企有何影响？
意味着内需薄弱、经济内生动力缺失，储户利益也受一定侵损
目前我国居民储蓄率早已突破50%，远远高于世界20%左右的平均水平。“高储蓄对于中国而言利弊参半。更多的储蓄意味着有更多的潜力进行投资以及更多的经济增长，但同时也意味着消费的低迷。”亚洲开发银行经济学家道格拉斯·布鲁克斯认为。“过高的储蓄率则意味着内需的薄弱和经济内生动力的缺失。”农业银行(2.63, -0.04, -1.50%)首席经济学家向松祚[微博]说。此外，专家指出，长期超高储蓄率某种程度上说是普通居民财富的一种流失。王晋斌认为，居民以较低的利息把钱存入银行，但银行却可以以较高的利率发放贷款，客观上造成了“小百姓补贴大银行”的不合理现状。此外，负利率状况下，高额储蓄客观上也给储户利益带来一定的侵损。
三问如何降低高储蓄率？
加大社保医疗教育财政支出，加大居民收入再分配
如何降低过高的居民储蓄率？分析人士认为，首先应加大政府在社保、医疗卫生和教育领域的财政支出，加大对居民的收入再分配，降低居民对未来的不确定感。“未来亟须加大社会安全网建设，政府应在教育、医疗、养老等方面加大财政投入，减少普通居民预防性存款。”王晋斌建议。此外，进一步拓宽百姓投资渠道，增加居民财富的保值增值途径，提升对未来的乐观预期。
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房贷从银行“宠儿”到“弃儿”抑房价任重道远
近期许多二线城市银行开始暂停的房贷，目前已经蔓延到了广州甚至北京。今年继续大涨的房价，仅首付部分就已经掏空多数购房者的口袋，如果再得不到银行的贷款支持，普通人只能放弃圆房之梦了。
而一直被全球银行业公认为最安全的贷款品种之一，房贷怎么突然被中国银行业弃如敝履?这是短期行为还是长期行为?
我的观点是：这既是短期行为，也会成为银行的长期原则。购房者要准备更多的首付和更多的融资来源了。这也许对抑制房价会起到一定正面的作用。
从短期来看，即将进入一年当中的最后一个的季度，银行全年的整体放贷额度已经用掉七八成，股份制银行甚至会更多。仅从房贷部分的额度来看，由于房产市场的火爆，以股份制银行为代表的中小银行大多已经用尽。另外出于业绩考核的目的，银行当然更愿意将有限的贷款额度放给能出高价的客户，比如小微企业等。
那么，我们来看看购房者和小微企业主都能出什么价吧。首套房利率是央行管制的，目前首套房大多采用基准利率，目前执行的五年以上基准利率是6.55%;少数首套房能获得八五折利率，即5.57%;二套房执行1.1倍利率，即7.20%。
然而普通的企业只要能贷到款，愿意出的价格远远高于购房者。有统计表明，中小企业平均贷款利率在8.5%~11%之间，这还不包括银行在价外直接间接收取的咨询费、管理费、担保费等等。
从长期来看，随着利率的市场化不可逆转地推进和房地产市场波动加大，房贷在银行心目中的地位会不断下降。房贷原来受欢迎，最主要是因为安全性强，楼市二十年的市场化进程中房价一直快速增长，作为抵押物的房产，每过几年价值都会翻番。但随着价格增长的速度，波动性也在加大，尤其在炒作过度的城市，很多房产贬值到了贷款额度以下。温州今年就出现了多起房主为了不还房贷放弃房产的案例。
若从政策角度来看，政府原来支持房地产大发展，银监会将房贷的风险权重定为50%，这对资本金匮乏又处于大扩张阶段的中国银行业来说，是的放贷动力。但随着房产泡沫加大，这项政策已经开始受到质疑，在去年的《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》中，二套房贷的风险权重从原来的50%大幅提高到60%。虽然最后的定稿取消了这一条，明确将个人住房抵押贷款风险权重回归到统一的50%，但可见无论是银行业界还是管理层，都开始重视房贷的风险防范。
房贷从“宠儿”到“弃儿”，最重要的原因还是成本与售价之间的利差在缩小。从银行吸收资金的成本看，利率市场化大潮不可阻挡，虽然还没有明文放开存款利率上限，但利率相对市场化的理财产品越来越成为银行资金来源的主流，平均成本超过4%。存款利率放开后，成本还会继续上升。与6.55%的房贷相比，息差只有2.5个百分点左右;与原来大量七折的存量房贷相比，银行几乎没有钱赚。
银行行为的变化，必然会影响到楼市的价格和产品结构，虽然这个过程漫长，但会长期持续。无论购房者、开发商还是政府，都需要考虑该如何适应这个变化了。
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