[摘要] 5月份以来，外界不断释放的“稳增长”信号，并未如期改善中国银体系疲软的信贷投放状况。7月2日，本报记者获得的数据显示，截至6月29日，工建中农四大国有银行6月新增贷款不足1900亿元，低于前5个月2000-2500亿的水平，其中，工建中三行新增贷款分别约550亿、500亿和300亿。
金融脱媒冲击
“今年，对公业务发展面临复杂而严峻的经营形势和更加激烈的市场竞争。”6月下旬，中信银行副行长张强接受本报记者采访时坦言，在“金融脱媒”和“利率市场化”环境下，只有尽快改变过度依赖大型企业客户的限制，积极调整客户结构，才能保证经营规模的持续扩大和盈利能力的不断提升。
张强所言的“金融脱媒”正是今年以来间接融资比例不断下降的一个重要因素，诸如中石油、中海油等大型央企更倾向于发债融资，而近期有关债券市场扩容的消息也此起彼伏，银行间债市已经突破了中票、短融发行额不得超过净资产40%的硬性规定。
仅以地方融资平台为例，今年以来发债、贷款等融资渠道均较去年底有明显好转。
“具备直接融资资格的企业越来越多，原来是AA以上，现在已经降低到A，这意味着所有省市的核心战略客户都成为具备发债资格的主体，核心企业基本不需要向银行贷款了，所以贷款派生的存款在减少。”张强一针见血指出商业银行普遍面临的负债压力。
6月份最后一周，四大行新增存款增量高达惊人的1.9万亿(前20日为负增长1500亿)，恰是今年以来存款大幅波动的生动体现，理财产品已经成为撬动银行存款的一个重要工具。
“理财产品的率在下降，但与存款的利差空间仍然存在，发行量的增长势头没有明显减弱。只要贷款利率没有明显下降，理财产品的率应该还能保持在比较高的水平。”招行表示。
部分银行月末停贷 6月信贷投放料低于预期
记者昨日获悉，部分银行6月末被要求暂停贷款投放；与此同时，四大行6月新增人民币贷款规模约1800亿，较5月少增500亿左右，有市场人士据此推测6月信贷投放或低于市场预期。
此前较多机构预期6月新增人民币贷款将达万亿左右。比如交行金研中心预计6月新增贷款量应该达到1万亿，兴业银行首席经济学家鲁政委此前亦预计6月新增规模为9500亿左右。
市场对6月寄予较高预期的理由颇为充分，交行金研中心的预测依据具有代表性：一方面，项目审批加速和贷款基准利率下调会带动信贷需求回升；另一方面，季末存款明显增加，银行存贷比约束缓解；而为了半年业绩考虑，银行也倾向于多放贷。加之为“稳增长”，监管部门似也鼓励银行适度加快信贷投放，综上，交行金研中心预计6月新增贷款规模环比将明显扩大。
但以万亿的预计规模算，四大行1800亿左右的信贷投放显然“有点少”。且有意思的是，某大行6月总体信贷投放500亿出头，但在27日，这一数据则是530亿左右，这意味着该行在月末最后几天贷款呈现负增长。但在过去几个月，四大行贷款投放的一个明显特点即是月末最后一两天明显放量。
一个有关联的信息是：接近月末时有银行被要求暂停贷款投放，不过被要求暂停贷款投放的具体原因目前尚不清楚。“难以理解。”昨日某城商行人士对本报记者称，“这一要求是上面而非行里的要求。”
目前并不清楚都有哪些银行被要求月末暂停贷款投放。分析人士对记者表示，央行确实要求要按计划而不是超计划投放贷款，上述城商行及其所在行最后几日贷款数据的变化很可能是因为贷款投放超计划。
据央行统计数据显示，一季度金融机构新增人民币贷款为2.46万亿，按全年8万亿左右的信贷投放计划，以及季度间3:3:2:2的节奏投放安排推测，二季度仍有2.4万亿左右的投放任务。其中，4月已投放6818亿，5月投放7932亿，这意味着6月应该仍有9000亿左右的投放安排。
另有市场人士对部分银行被要求暂停贷款投放做了更延伸的考虑。“我觉得这是央行在为进一步降息做技术上的准备。”该人士认为，如果3月银行信贷投放没有冲量至1.01万亿，并导致众多机构误认为经济已然触底回升，那么上一次降息应该就是在4月，而不是延迟至6月。
不过即使四大行6月新增贷款“偏少”，鲁政委依然坚持认为6月信贷投放仍可能达9000亿左右。国际金融问题专家赵庆明则调整了其预期，“6月新增人民币贷款可能远低于市场预期，极有可能不超过7500亿元，并且7月份降息的可能性加大。”此前赵庆明预计6月人民币新增贷款会在1-1.1万亿之间。
房价真伤不起！中国工薪阶层最难买房五大城市
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
