[摘要] 目前我国居民储蓄率早已突破50%，远远高于世界20%左右的平均水平。“高储蓄对于中国而言利弊参半。更多的储蓄意味着有更多的潜力进行投资以及更多的经济增长，但同时也意味着消费的低迷。”亚洲开发银行经济学家道格拉斯·布鲁克斯认为。
中国人民银行此间发布的实时数据显示，截至8月份，我国居民储蓄已连续3个月突破43万亿元。在过去5年时间里，居民储蓄更是实现了翻番的增长。我国居民储蓄规模为什么增长如此之快？对国民经济有哪些影响？如何降低国民储蓄率？
一问储蓄为何5年增23万亿？
投资渠道狭窄、物价房价攀升、社保不健全及对未来不乐观
短短5年时间，居民储蓄从20万亿元攀升至43万亿元，如此快速增长引发各界关注。专家指出，投资渠道狭窄、物价房价的攀升、社会保障制度的不健全以及居民对未来预期不乐观等因素，是目前我国居民储蓄规模持续扩张的重要原因。“最近十年来，我国居民在购房、教育、医疗等家庭大额支付领域的需求增多，促发居民预防性储蓄行为的增加。”中国人民大学经济学院副院长王晋斌说。“老年人给子女买房要存钱，年轻人给孩子上学要存钱，中年人为养老要存钱。”此外，没有更合适的投资渠道，也助推了居民储蓄的快速增长。过去十年来，居民储蓄快速增长的阶段，往往是我国资本市场波动较为剧烈的时期。这也从侧面印证了百姓投资渠道狭窄的尴尬。
二问储蓄率高企有何影响？
意味着内需薄弱、经济内生动力缺失，储户利益也受一定侵损
目前我国居民储蓄率早已突破50%，远远高于世界20%左右的平均水平。“高储蓄对于中国而言利弊参半。更多的储蓄意味着有更多的潜力进行投资以及更多的经济增长，但同时也意味着消费的低迷。”亚洲开发银行经济学家道格拉斯·布鲁克斯认为。“过高的储蓄率则意味着内需的薄弱和经济内生动力的缺失。”农业银行(2.63, -0.04, -1.50%)首席经济学家向松祚[微博]说。此外，专家指出，长期超高储蓄率某种程度上说是普通居民财富的一种流失。王晋斌认为，居民以较低的利息把钱存入银行，但银行却可以以较高的利率发放贷款，客观上造成了“小百姓补贴大银行”的不合理现状。此外，负利率状况下，高额储蓄客观上也给储户利益带来一定的侵损。
三问如何降低高储蓄率？
加大社保医疗教育财政支出，加大居民收入再分配
如何降低过高的居民储蓄率？分析人士认为，首先应加大政府在社保、医疗卫生和教育领域的财政支出，加大对居民的收入再分配，降低居民对未来的不确定感。“未来亟须加大社会安全网建设，政府应在教育、医疗、养老等方面加大财政投入，减少普通居民预防性存款。”王晋斌建议。此外，进一步拓宽百姓投资渠道，增加居民财富的保值增值途径，提升对未来的乐观预期。
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(来源：每经网）国人还在疯狂储蓄，世界的高储蓄率，对应着未来预期不明朗的结果。根据央行公布的8月份金融统计数据，到8月份，我国居民储蓄余额已连续三个月突破43万亿元，位于历史高位。
个人储蓄在所有储蓄中占比上升。由于季末考核时点揽储，每年3、6、9、12月个人储蓄数都较高。我们以每年6月个人储蓄存款为指标看储蓄率的上升。今年6月，个人储蓄存款为440904.07亿元人民币，占总存款1009122.27亿元的比重约43.7％；2012年6月，个人储蓄存款为385247.73亿元，占总存款908693.54亿元的42.4％；2011年6月，个人储蓄存款为336077.73亿元，占总存款803026.61亿元的41.9％；2006年6月，储蓄存款为160251.97亿元，占总存款331330.39亿元的48.4％；上溯到2000年，个人储蓄存款62842.38亿元占总存款117443.25亿元的53.5％。事实上，各年比重从45％左右到55％左右，总体上储蓄存款较高。简言之，国民爱储蓄是一以贯之的，毫不动摇的。
要警惕的是，2002年、2011年两年，统计口径有所变化，在《金融机构本外币信贷收支表》的各项存款一栏中，2002年以后没有财政存款等区分，一直到2011年后才有单位存款、个人存款的区分。正是在2002年以后，才有金融学家质疑，财政与企业储蓄占国民总储蓄的70％左右，政府与企业财富大增，但国民个人财富并未随之上升。直到2011年以后，再次出现了个人存款一栏，我们只能参照财政收入占DGP的比例等相关数据推测，从2002年到2011年，个人存款有可能占比在40％以下。换句话说，与政府、企业储蓄的增长率比，居民储蓄增长并不算快。
随后居民存款上升，近两年个人储蓄存款增长加快必然导致广义货币上升，今年6月广义货币高达1054403.69亿元，其中单位定期存款150519.93亿元，为个人储蓄存款的34.2％，贡献不算太大。在外汇占款下降后，正是我们每一个人的储蓄，维持了较高的广义货币水平。
国民爱储蓄的原因很多，从房价上升、社会保障不足、人口红利消失到性别失衡导致男性家庭储蓄率上升以便竞争儿媳妇等理论不一而足，所有这些理论都说明国民对未来的预期不明朗，因此进行强迫性、竞争性储蓄以备不时之需。
强迫性储蓄并不会因为负利率而下降，在2009年前后实际负利率期间，我国的储蓄并没有因此大幅下降，因为几个月的储蓄下降而得出的存款大搬家，事后看来都经不住时间的考验。事实上，按照魏尚进先生的研究，1990年，中国居民的储蓄率只有16.2%，到2007年已经达到了其可支配收入的30.2%。中国人储蓄的热情，超过了最爱储蓄的日本人。
疯狂储蓄源于未来的不确定，以及稀缺资源价格的大幅上升，和资产品价格的大幅上升。房地产是资产品的典型例证，而稀缺资源则主要是医疗、教育等，根据冯彦明、李翠《中国居民高储蓄率根源的实证分析》，影响的因素是教育、医疗、住房，这三者支出占总收入比重每增加一个百分点，储蓄率上升6.37％；社会保障水平每增加一个百分点，储蓄率下降8.06％个百分点。不可思议的是，基尼系数越大、贫富差距越大，贫富双方越倾向于储蓄。基尼系数每变动一个单位，居民储蓄率随之变动5.12％。贫困者储蓄为未来保障，而高收入阶层怕露富不敢消费。虽然个人存款总量上升，但增速下降，有可能说明高收入阶层不再把储蓄作为主要渠道。
高储蓄率造成的后果就是，或者国内高消费、高投资，或者大量出口，如果出口下行消费起不来，的用途就是进行大量投资，这正是目前我们看到的现象。
由于未来不确定性难以削弱，高储蓄率还将持续，我们将见证新一轮投资热潮，不是政府，就是企业，我们希望为自己负责的民企随着经济向好，投资能够回暖。否则，未来庞大的居民储蓄一旦落空，后果将比强迫性储蓄更疯狂。
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