[摘要] 受房贷松绑、降息等宽松政策影响，2015年1—2月房地产投资增速跌势放缓，但下行态势并未扭转。据统计局数据，房地产投资增速已连续12个月下跌，全国楼市库存持续增加。业内人士分析，尽管楼市政策利好释放有望带动市场回暖，但高库存仍是2015年房企大挑战，一些资金紧张的房企仍需要继续“以价换量”。
楼市开局多项指标不乐观 投资增速连续十二月下滑
国家统计局发布了今年前两月消费投资等经济数据，楼市多项重要指标下行态势未改。除一线城市外，其他城市商品房销售量价数据尤不乐观。今年前两月，固定资产投资同比增长13.9%，增速较去年全年下滑1.8个百分点，其中，房地产开发投资同比增长10.4%，增速比去年全年回落0.1个百分点。至此，房地产投资增速连续12月出现下降。在市场人士看来，当前经济下行压力依然较大。
各项数据均不乐观
数据显示，2015年前两个月房地产开发投资8786亿元，同比名义增长10.4%，增速比去年全年回落0.1个百分点。其中，住宅投资仅增长9.1%，低于整体水平。
房地产投资增速仍在继续下滑的背后，是新开工面积的持续下降。数据显示，1－2月，我国房屋新开工面积13744万平方米，下降17.7%，比去年全年下降7个百分点。其中，住宅新开工面积下降19.8%，比去年下降5.4个百分点。
“一方面，受春节因素影响，开发商前两个月基本处于停工状态；另一方面，去年很多房企均未完成销售目标，资金受限。”浙江一家大型开发商副总裁分析说。
万通控股董事长冯仑认为，住宅从总量上来说已经饱和，快速开发销售的时代已经结束。
土地市场也验证了这一点。1－2月，房企土地购置面积2773万平方米，同比下降31.7%；土地成交价款699亿元，下降30.2%。
楼市政策基调已定
政府工作报告提出，要“稳定住房消费”“坚持分类指导，因地施策，落实地方政府主体责任，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”，这无疑为今年的楼市调控政策奠定了基调。
从分类指导政策看，三、四线城市将出台倾斜性政策尽快去库存；一、二线城市由于库存压力相对较小，政策放松的口径相对小于三、四线城市。
上海中原地产研究咨询部经理卢文曦表示，各地采取公积金贷款调整、信贷调整，甚至退税等政策，均可刺激当地的住宅消费。业内认为，随着降息、降准政策的落实，叠加限购、限贷松绑，或促使房地产市场逐渐触底回暖。
一线城市仍然“坚挺”
1－2月份，住宅销售面积和销售额双双呈现“两位数”负增长。其中，销售面积下降17.8%，比去年全年跌幅扩大8.7个百分点；住宅销售额下降16.7%，跌幅扩大8.9个百分点。
但北上广深一线城市楼市“坚挺”。截至2015年前10周，世联行监测
的33个重点城市中，一线城市住宅成交面积累计达571.49万平方米，同比增长26.13%。其中，北京上涨24.45%，上海上涨13.43%，广州上涨3.48%，深圳狂涨132.02%。
“房地产市场分化将进一步凸显。从数据来看，一线城市已初步呈现止跌企稳态势，3月1日降息后，一线城市止跌企稳态势有望进一步确立；二线城市量价仍呈下行趋势，但受降息等政策利好驱动，降幅有望逐渐收窄；而三、四线城市由于库存值高、需求有限，降息对其影响较小，止跌企稳的可能性不大。”业内人士称。
价格方面，2月288个城市的成交价格指数持续下滑。业内人士认为，房价仍然处于下降通道。
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